在低迷的钢市中，之前还可以高调挺价的钢厂，现在的压力也着实不小。原料市场的持续降温，使钢厂前期采购的高价原料变成了“负资产”，想再以此为成本支撑，已经很困难了；与此同时，下游需求的持续低迷，使商家的钢材采购逐渐萎缩，社会库存被严格的控制着，钢厂出货困难重重。但就在这样的情况下，钢厂减产却是极其微弱的——生产亏损，不生产就更亏损。无奈的钢厂承压过重，下调期价也换不来应有的出货量。

原料支撑减弱

【经济增速下滑，煤炭需求减少】

今年以来，宏观经济持续寒意，规模以上工业增加值、固定资产投资、消费品零售总额三大指标增速总体均呈下降态势，发电量的增长速度也随之回落到个位数，尤其是占发电量八成以上的火电，今年4、5两月甚至分别出现了0.4%和1.5%的同比负增长。

统计数据显示，目前，作为国内煤炭市场风向标的秦皇岛煤炭库存量已达940多万吨，全国重点电厂存煤9313万吨，同比增长了48.3%，可用28天，两项指标均为历史最高水平。

煤炭价格也自5月起再度下跌，至6月中旬出现加速下跌态势。环渤海动力煤综合平均价格5500大卡由4月25日的787元/吨，持续下跌至6月13日752元/吨。中国太原煤炭交易中心现货交易数据显示：5月平均成交价格为757.2元/吨，比4月下降5.66%。

【港口堆积如山，铁矿石市场降温趋势明显】

目前，铁矿石价格跌到132美元/吨左右，相比2011年早些时候创下的接近200美元/吨的历史最高价下跌大约32%。必和必拓预计，到2025年，当中国人均GDP达到2万美元的水平时，这两种商品的消费量占GDP的比例将很可能达到峰值。

青岛前湾港的铁矿石堆场的矿石足有上千万吨之多，这些通常是贸易商买来或钢铁厂预订的，但随着铁矿石价格的下降和需求的减少，很多钢厂不愿兑现合同，贸易商则找不到下家接手，只能任由铁矿石堆积在港口。

据中国钢铁工业协会发布的数据显示，作为全球最大的钢铁生产国，2011年中国钢铁需求增速放缓至8%，2012年则可能放缓至4%，这直接影响了铁矿石的需求。

“钢铁业现在产能严重过剩，我们的利润率从2008年以前的最高10%，降到现在0以下了。”济南钢铁的一位负责人透露说，济钢面临的问题，已经从“如何吃好”变成“如何吃饱”。

越来越多的中小钢铁厂选择削减产出，并减少铁矿石购买量。“很多中小钢铁厂关闭了他们的炼钢炉，生产亏钱，不生产因为机器损耗，也要亏钱。”世纪瑞丰董事长刘毓昆称，这种形势让众多小钢厂几乎不储备铁矿石，而是用多少买多少。“买涨不买跌”也成为众多钢企的主要心理，而这也是港口铁矿石积存的主要原因之一。

自身能力有限

【减产渺茫】

眼下的钢材市场有点战战兢兢的感觉，商家和厂家都想让价格往上涨涨，但是，无奈残酷的现实，也只能任由价格跌下去。不过，欣慰的是，现在一些中小钢厂已经开始减产了，预计后期粗钢产量应该不会有大的增长。如果减产成为主流的话，或许钢价反弹还有希望，但是，众所周知，让钢厂减产没那么容易。

【被迫降价】

不出市场意料，在本月初素有行业风向标之名的宝钢率先下调7月钢材出厂价格之后，包括武钢、鞍钢、首钢等在内的国内龙头钢企也纷纷下调钢价，且下调步调基本一致。

分析人士表示，本次龙头钢企的下调价格政策符合市场预期，主要原因在于国内真实需求依然低迷，同时产量仍处于历史高位，供求矛盾凸显。事实上，这种严峻的供求矛盾也反映在了钢材社会库存上——虽然已经连续17周下降，但去库存的速度依然缓慢。钢材社会库存与去年同期相比，仍居高不下。

【社会库存倒逼】

社会库存连续18周小幅下降。分析师指出，今年的钢材去库存化速度较往年明显延长，截止到上周末，全国五大品种（螺纹钢、线材、冷轧板卷、中厚板、热轧板卷）库存分别为：678.7万吨-3.5万吨、178.9万吨、173万吨、153.4万吨、390万吨；全国钢材总社会库存量为1574万吨，较上周同期降低0.5万吨。

面对长时间的价格弱势盘整，商家极其谨慎小心，不敢贸然进货，最终出现资源持续抵市但库存却不见大幅增加的现象。商家对进货建仓的控制，把市场的库存压力逐步转移到钢厂身上，没办法检修减产的钢厂，厂内库存不断攀升。

需求无力贡献

近日，中国汇丰公布了6月份的制造业PMI预览值，48.1的数据再次创下了七个月来的新低，数值低于枯荣线50，显示国内制造业形势极不乐观。分析人士指出，钢铁行业下游需求仍旧低迷，PMI数值的下滑加剧了市场对于中国经济增速大幅放缓的担忧。在国内外经济形势持续走弱的环境下，预计我国钢铁行业的下游需求难以在短期内好转。

【汽车、家电需求遇淡季】

从历史数据来看，7、8月由于温度偏高，且部分地区湿度较大，是汽车生产和销售的淡季，这在冷轧板卷的下游需求总量本就不大的基础上雪上加霜。而家电行业的萎缩虽有国家促进内需政策等刺激，但目前家电消费已经相对饱和，而房地产行业回暖缓慢难以促进家电的消费。因此家电行业将难以大幅带动冷轧板卷的需求。

节能补贴家电政策也未取得很明显的效果，据了解端午节是新一轮家电节能补贴政策落地后的首个小长假，但力度不大的补贴并未让其高昂的价格有实质性改变，节能家电在市场上不及预期。那么家电刺激消费政策转换成实际的下游需求还需时日。

冷轧下游需求萎靡抑制冷轧板卷市场反弹。加上钢厂出厂价格的大幅下调，进一步减弱了市场成本的支撑。

【多因素致楼市开工不足】

国家统计局数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资22213亿元，同比名义增长18.5%，而去年同期的房地产开发投资额增速为34.6%。1-5月份，住宅新开工面积53882万平方米，同比去年同期下降8.2%。

由于房地产周期与经济周期存在较大关联性，经济波动往往导致房地产投资也出现波动，加之持续的楼市调控限制了开发商的融资，致使住房开工出现持续下滑。

国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松在近期出版的新作中认为，三方面原因导致调控过后出现房地产开工不足。首先，房地产开发周期较长，一般需要3年左右，当调控到来，较长的开发周期和供应链条限制了房地产企业应对经济周期和政策不确定的灵活度。其次，银行贷款、预收款、资本市场的顺周期加大了对开发商现金流的冲击。第三，土地价格刚性加大了开发商逆周期投资的风险。

巴曙松认为，每一轮的房地产调控政策多以调控房价、控制开发商资金流为主要手段，同时也意味着下一轮住宅供应的减少。